中邮证券有限责任公司近期对瑞芯微（603893）进行研究并发布了研究报告《AIOT长期增长动能强劲》，给予瑞芯微增持评级。
瑞芯微
l事件
公司发布2025年三季报，前三季度实现收入31.41亿元申宝策略，同比增长45.46%；实现归母净利润7.80亿元，同比增长121.65%。
l投资要点
存储涨价短期扰动业绩，AIOT长期增长动能强劲。受益于AI技术不断迭代和应用场景持续扩展，AIoT行业正处在创新发展周期，公司营收规模进一步扩大，前三季度实现收入31.41亿元，同比增长45.46%；实现归母净利润7.80亿元，同比增长121.65%。单季度来看，Q3实现收入10.96亿元，同比增长20.26%，环比减少5.63%，主要系DDR4存储芯片从供应短缺到价格暴涨，促使部分客户中高端AI0T产品向DDR5转型，方案调整时间影响短期需求；实现归母净利润2.48亿元，同比增长47.06%，环比减少22.77%。
重点研发RK3688，开启新一轮成长周期。RK3588兼顾多场景需求、通用性强，带领各AIoT算力平台在汽车电子、机器视觉、工业应用及各类机器人市场持续渗透，拉动业绩增长。此外，针对AIoT2.0格局下的端侧AIoT场景需求，公司重点研发下一代更先进制程旗舰芯片RK3688，为开启公司新一轮成长周期奠定基础。同时，公司推进新款次旗舰芯片RK3668的研发工作，以适配不同产品方向以及相同产品的不同定位，提高公司综合设计效率并降低客户在不同芯片平台的投入成本，快速响应市场需求。
l投资建议：申宝策略
我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入43.6/55.7/69.7亿元，归母净利润分别为10.8/14.5/18.5亿元，维持“增持”评级。
l风险提示：
市场复苏不及预期；竞争格局加剧风险；新产品研发不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券李玖研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为49.24%，其预测2025年度归属净利润为盈利10.75亿，根据现价换算的预测PE为68.55。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有12家机构给出评级申宝策略，买入评级11家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为242.78。
优速配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
- 上一篇：策略资本 破案了！朱开透露TES训练赛全胜，但只和外卡打，又被训练赛害了
- 下一篇：没有了
相关文章
沪深京行情 实时轮播
热点资讯